点拾备忘录：复利的“虚伪”

生存环境中所，运费费看来是一种价格，但每星期几年的市场相比较转变下，运费费能受保护我们存款的安全。

不让高估显然，也不让低估偶然间

霍华德·沃尔夫一直忽视要确信总括。确信总括，也是笔者坚信的实践。但确信总括，也必要换成确信显然性。我们平常才会话说，21世纪的变革、政治经济的激增、科技的工业发展、储蓄的升级等等都是显然的。但心想尾看，推动21世纪工业发展的，许多是偶然间性的意外事件，甚至是少数的母体。众观文化史，几千年的亚洲地区政治经济，也有曾一度的停滞不前，甚至倒退期，也境况过漫长的黎明。

我们的绝大多数人，都出生在只不过几千年最好的之前：80七十年代开始的亚洲地区大放水，银行业存款负债表的大幅拓展，亚洲地区化的慢速，科技的大大的变革和劳动力生产力的大增。在只不过40年的间隔时间中所，美股标普500大奖急跌超过10%的只有5次（不包括2022年），分别是1981年的-10%、2000到2002年的-10%、-13%、-23%，2008年的-38%。而40年中所，标普500大奖表现未负的，也只有9次。

事实上，我们境况了美股文化史上最小和仅有的两波牛市：1980到2000,2009到2021，那么美股不停攀升，其实是显然还是我们所处的时代是偶然间呢？杰作的沃克尔主席，其实是显然还是偶然间呢？

我们并不知道答案，但创建胡克博的排外沉重意识，是一个快速排外应推论的方式。面对举例来说意外事件时，我们其实知道是幂律特有种还是正态特有种呢？我们有不能把“肥尾几率”放入到理性经济体制呢？我们即便知道了特有种特性，是否又错误估计参数呢？我们无法归纳方法猫眼几率，但是否又能找到一个比较适宜的索赔关系来受保护我们自己呢？

这一连串的情况，都不能美妙的解决方案，我们也可以在下一代的两国政府中所，大幅度归纳对猫眼的深入研究。

多年前，我们写过一篇评论，企业的核心是Stay in the game。只有曾一度能活下去，才能享受到复利的报酬。就像芒格话说的倒过来意识分析方法，如果能短时间好好50年企业，一定才会获得很高的报酬，那么我们必要理性如何好好50年企业，如何避免“复利的一切都是”。

自已理性，未必正确，和大家回馈交流。

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