国君电子：粘贴屏手机加速渗透，供应链深度受益

智通电视新闻APP获悉，国泰君安发表报告称，巨头减缓布置前端中门厂商，伴随着用到尽情缓解及市价下探，前端中门智能手机将减缓侵入且UTG将逐步摒弃CPI成为主流窗框建议，电子商务浅层得益于。推荐标的长信科技(300088)（300088.SZ）蓝思科技(300433)（300433.SZ）。

事件：OPPO发表首创前端中门智能手机—OPPO Find N。中门幕总体，该机转用5.49英寸外中门（60Hz刷新率）+7.1英寸内中门（自适应刷新率1Hz-120Hz）。其转用12层复合中门幕结构，换装UTG超薄软性涂料（0.03mm），在零下20度的环境下依然特别是在20万次停留时间。脚架总体，该A-转用精工拟椎式脚架，拥有136个零部件，加工色差0.01mm，中门幕在前端时可以形成水滴形，从而意味着 “无缝前端”效果，并赞同解构自由滑翔，且整机尺寸仅为275g。市价总体，8GB+256GB版本售价7699元；12GB+512GB版本售价8999元。

国泰君安主要论述如下：

21Q3前端中门智能手机第一本季明显进一步提高，伴随着市价持续下探以及折痕/稳定度全面缓解，前端中门智能手机未来会减缓侵入。

迄今为止三星在前端中门智能手机竞争者遥遥领先，尤其是8月初发表的Galaxy Z Flip 3（7599元起）Q3单本季第一本季份额超过50%。而的产品迄今为止也发表多代前端中门A-，并且官宣将于2021年12月初23日发表新款前端中门智能手机P50 Pocket。OPPO近来发表的首创前端中门旗舰机颇具性价比，且在稳定度与折痕总体平庸不错，同时相比于其他同尺寸厂商而言尺寸全面减轻。而迄今为止荣光、vivo等系列产品也在积极布置涉及厂商。在各巨头推行下，伴随着厂商用到尽情明显缓解以及市价持续下探，预估前端中门智能手机将减缓侵入。根据DSCC统计资料，2021Q3世界各地前端中门智能手机第一本季达到260万台，同比放缓480%，环比放缓215%，创历史大关。根据Counterpoint资料，可前端智能手机市场预估将从2020年的280万部放缓到2021年的560万部，并预估在2022年超过1500万部，到2025 年预估第一本季则将攀升至5340万部，市场潜力更大。前端中门智能手机预估将逐步成为各大智能手机系列产品的新战场，并未来会全面带动高端智能手机换机周期。

国厂商牌前端中门智能手机开始整合UTG建议，UTG市场紧致全面打开。

迄今为止前端中门智能手机窗框有UTG (超薄涂料) 和CPI (聚酰亚胺薄膜)两大类建议。UTG在表面硬度和中门幕色差总体更加不错，必需做到前端性能与所制造强度的平衡，反复用到难于出现折痕。迄今为止三星在其厂商中大力推进UTG商用，OPPO也成为全国性首个转用UTG建议的智能手机系列产品，预估预见其他系列产品也将有A-换装UTG建议，全面推行其侵入。全国性企业在UTG总体布置遥遥领先预估预见将浅层得益于。

风险提示：前端中门智能手机销量不及预期;海外疫情急剧恶化的风险。

本文编选自国泰君安报告，分析家：王聪，智通电视新闻编辑：丁婷。