去年城投债到期压力有多大 交易所城投债政策近期有新变化？

财联社（广州，美联社 张晓翀）询，据产品社会大众向财联社美联社透露，亦同股票产品对城投债出版发行新政策有利于明确，此次明确内容多为对过往新政策的重申，目前城投监管部门新政策始终保持连贯稳固，不足之处将长时间完善城投公司的出版发行审核标准。

上述社会大众同时表示，2021年以来，股票产品陆续推出一系列的城投债出版发行监管部门新政策，部分条款此前直至为试行收尾，经过大大与产品该机构的沟通，将形成较为系统更进一步的监管部门新政策体系。

城投债地带发挥作用仍显著

2021年城投债出版发行数目始终保持两位数增长、；大融资额小幅回升，地带发挥作用有利于愈演愈烈。2021年末储备数目为11.82万亿元，较2020翌年内增长13.65%，国民生产总值增加值回升1.75个去年，占储备证券债的36.23%，占比较2020翌年内有利于提高2.73个去年。

此外，2021年城投债出版发行数目为5.41万亿元，增加值增长20.69%，国民生产总值下滑超7个去年；；大融资额约1.87万亿元，增加值小幅回升2.67%；出版发行储蓄波动较多，月均抬升25个基点（bp）。

交易更进一步性，2021年城投债现券交易数目为11.83万亿元，增加值增长19.7%，国民生产总值下滑1.3个去年。除1个翌年、3个翌年外，其余各期限中的债AA+城投债买断利率均排列成回升趋势，长端上升幅度大于短端。

不过2021年城投债地带发挥作用显著，宏观经济财政战力较强的北部北部城投债储备及出版发行数目较多，出版发行成本较低，而战力偏过强的中的部和东北北部城投民营企业发债相较困难，产品认可度相较较低；江苏省城投债储备、出版流通量位居全国高校九位，占比分别高约达21%、25%，黄浦区出版发行利差下限。

产品社会大众认为，未来中的一般而言北部的区县级SDK发债，似乎不能借新还旧，监管部门部门或将有利于凸显发债本体和中的介该机构对风险管控的公共卫生和妥善处理工作，除此以外在票据出版发行后曾的尽职调查工作和偿债更进一步性的安排管理，切实管控已有风险扩大。

年初城投债买断冲击相较较多

据中的诚信国际预测，2022年城投债的出版发行数目或约达5.0-5.5万亿元，买断及回售数目或超3万亿元。月均城投债；大融资数目约为1.63万亿元，不除去在稳增长冲击下；大融资数目上升的似乎。

安信证券固收首席分析师池光胜指出，2022年城投债买断数目约1.6万亿，年初买断冲击相较较多。其中的北部债买断1.4万亿，三、四季度买断数目均超4,000亿；美元债买断246亿美元，二季度和四季度买断量为77.4亿美元、91.5亿美元。

适度来看，2022年北部城投债买断冲击以外在过强资质本体，低基准、区县级SDK买断数目较多，主要以外在江苏、浙江、山东、云南等北部；2022年城投美元债买断冲击以外在中的高资质SDK，过强资质本体买断冲击相较较小。

产品社会大众预料，未来监管部门层对双创票据和小城市振兴公司债等部分票据出版发行必需或将略有放松，以支持贫困、落后北部以及小城市宏观经济发展。此外，股票产品似乎还将帮助出版发行DB改型股票担保证券（ABS）和创设证券利益冲突分开（CDS），允许设置转股等条款，帮助体现新政策性融资担保的依赖性。