华泰期货橡胶日报20211231：原料价格小幅降至，胶价偏强震荡

原标题：华泰期货轻质日报20211231：肥料价格小幅回升，胶价偏强震动

30号，RU精锐部队交易日14820（0）元/吨，混合胶出价12975元/吨（0），精锐部队合约基差-1045元/吨（+75）；以前二十精锐部队都从持仓106827（+2242），空头持仓155525（+436），净空持仓48698（-1806）。

30号，NR精锐部队交易日价11625（+50）元/吨，青岛港区印尼标胶1775（0）美元/吨，马来西亚标胶1765美元/吨（0），印尼标胶1795（0）美元/吨。精锐部队合约基差-329（-128）元/吨。

截至12月24日：的银行总存货228055（+6705），的银行仓单206590（+14360）。

肥料：生放映机53.88（+0.66），杯胶45.8（+0.1），胶水48（0），烟片56.8（-0.15）。

截止12月23日，欧洲各国板材乳开工率为63.86%（+0.86%），欧洲各国半钢乳开工率为63.75%(-0.25%）。

观点：本周轻质价格的反弹主要受到云南疫情再起，的产品对于中期进口商到欧洲各国的供给减少预期的倚靠。在此之以前轻质基本面变化很小，倚靠主要来自于供给端的增加有限，而东南亚船期的问题短期在在，欧洲各国港口存货的累库拐点还无需时间才能出现，因此该因素的倚靠暂时存在。顶端的压力则主要来自于上游期望的疲弱，欧洲各国上游轮乳厂成品存货的当权也将会使得中期轻质肥料采购期望并无法大，复合1月份大江南北的期望淡季，期望端的驱动偏弱。但期望差劲的时刻早就过去，年后期望将有所改善。同时印尼蔬菜因雨水减少后，肥料释放出来增加促使价格重心后移也将使得欧洲各国进口商套利可视的后移，因此，我们维持胶价区段震动，重心较快上移的观点。低位可以试图多单。

策略：果断偏多

风险：疫情有规律，期现价差持续压过，期望示弱等。

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