2022年一季度东亚房地产市场总结与趋势展望

和城内市建成商品楼房同月内外卖出范围分之一2963万平方米，上半年攀升40.5%，与2019-2021年的大内外值相对攀升19.0%，较2019年的大攀升17.0%，低价精神状态整体而言很低。去年以来，建筑业抵押生态环境和管控方针年中建模，但在一小区域登革热长时间等考量制分之一下，低价活跃度丧失不及先于期，行情“小阳春”没现，高可数下要点和城内市3同月卖出范围上半年跌幅近百五成。

左图：2016-2022年各北京队值得一里斯的是和城内市商品楼房第三季度同月内外卖出范围及上半年发展趋势

样本相关联：之食指样本CREIS

各不相同北京队和城内市来看，第三季度，各终点站值得一里斯的是和城内市建成商品楼房卖出范围上半年内外攀升，三四终点站和城内市上半年跌幅较少。据初步统计资料，2022年第三季度，在全省低价下行线生态环境及一小区域登革热长时间等制分之一下，一终点站和城内市商品楼房卖出范围上半年攀升34.9%，二终点站值得一里斯的是和城内市上半年攀升39.1%，三四终点站值得一里斯的是和城内市上半年攀升43.1%。3同月，各终点站值得一里斯的是和城内市卖出为数上半年跌幅内外微四成，多数和城内市低价仍正处于深度相应之中。

左图：2022年第三季度沈阳、福建商品楼房各不相同卖出成交套数分之一比状况

样本相关联：之食指样本CREIS

低价整体而言活跃度不足，但热点和城内市高尾端项目的销售分之一比里斯升。以沈阳、福建为例，2022年第三季度，沈阳、福建卖出的商品楼房之中1000万以上成交段分之一比内外相当层面减低，其之中沈阳1000万以上楼房卖出套数分之一比15.8%，上半年减低8.3个微幅，较2021年年平均里斯升4.4个微幅；福建1000万以上楼房分之一比16.2%，上半年减低2.4个微幅，较2021年年平均里斯升3.9个微幅。

从卖出量来看，第三季度沈阳1000万以上楼房卖出套数上半年减低8.1%，而的大1000万一般而言楼房卖出上半年攀升53.4%；福建1000万以上楼房卖出套数攀升4.0%，跌幅微小极低1000万一般而言新产品卖出状况，在低价下行线期中，高尾端新产品的销售乏善可陈优于刚无需新产品。

（三）而政府关系：供应微小缩量，短期储藏去化时长顺延

全省木屋新开工范围上半年跌幅有利于扩大，施工进度范围上半年小幅减低。2022年1-2同月，全省木屋新开工范围为1.5亿平方米，上半年攀升12.2%，跌幅较2021年年平均扩大。全省木屋施工进度范围为78.4亿平方米，上半年减低1.8%。

左图：2016年至2022年50个值得一里斯的是和城内市商品楼房第三季度同月内外供应为数发展趋势

左图：2019年至2022年50个值得一里斯的是和城内市商品楼房同月度供应范围发展趋势

样本相关联：之食指样本CREIS

颇受低价的销售下行线、大企业经费阻力大等考量制分之一，房企推盘尽早不足。据初步统计资料，2022年第三季度，要点50城内商品楼房同月内外供应为数1391万平方米，上半年攀升近百四成，与2019-2021年的大内外值相对攀升26.7%。其之中，2同月恰逢春节假期，低价精神状态低迷战局延用，新批纳斯达克范围上半年攀升微五成；3同月，供应为数环比减低，房企推盘精神状态略为加强，但在高可数下，供应范围上半年跌幅仍在四成近。

左图：2017年至2022年50个值得一里斯的是和城内市商品楼房销供比发展趋势

样本相关联：之食指样本CREIS

从销供比来看，第三季度供无需内外走弱背景下，要点50城内整体而言乏善可陈供小于求。据初步统计资料，2022年第三季度，50个值得一里斯的是和城内市商品楼房同月内外新增供应分之一1391万平方米，的大同月内外卖出范围为1849万平方米，销供比为1.33。其之中，多数和城内市销供比在1.2以上，房企推盘尽早不足下，供应尾端的微小缩量导致短期低价供小于求。

第三季度尽管低价的销售尾端去化阻力较少，但颇受供应调子同步减慢制分之一，要点和城内市储藏为数小幅下行线，但出清初周期相当层面顺延。截至2同年初，50个值得一里斯的是和城内市商品楼房可售范围环比小幅攀升，按近百12个同月同月内外的销售范围数值，短期储藏出清初周期为12.2个同月，较2021年末顺延0.3个同月；都从近百6个同月同月内外的销售范围数值，短期储藏出清初周期为16.2个同月，较2021年末顺延1.4个同月，其之中，三四终点站值得一里斯的是和城内市出清初周期最远，为19.7个同月，较2021年末顺延2.5个同月。

2022年第三季度，建筑业抵押生态环境和管控方针虽有加强，但方针微小显效仍无需时长，整体而言低价仍延用高热战局，一小区域登革热长时间再加了低价丧失调子，复合房企推盘尽早不足，供应尾端缩量有利于限制无所需拘押，天和低价卖出为数高位开始运行，各终点站值得一里斯的是和城内市卖出为数上半年内外下降，除一终点站和城内市内外，二终点站、三四终点站值得一里斯的是和城内市卖出为数内外极低过去三年的大内外值。短期储藏出清初周期顺延，其之中三四终点站和城内市储藏去化阻力大。原定二季度，随着方针生态环境大幅建模加强以及登革热想得到有效管控，低价精神状态或逐步回归，但在2021年的大高可数下，低价卖出为数上半年或将在此期间回落。

（四）荒地而政府：300城内楼房农地供无需为数上半年微小缩量，“两集之中”供地低价乏善可陈发挥作用

2022年第三季度，颇受要点和城内市“两集之中”供地SP减低、建筑业低价下行线等考量制分之一，全省300城内楼房农地而政府为数上半年微小缩量，卖出楼面价为2019年以来首次季度上半年下降。据初步统计资料，2022年第三季度，全省300城内楼房农地另一款1.1亿平方米，上半年攀升42.0%，绝对为数为2013年以来的大最低水平；楼房农地卖出0.7亿平方米，上半年攀升59.6%；卖出楼面内外价为4621元/平方米，上半年攀升6.4%；卖出溢价百余人仅为4.4%。颇受建筑业低价下行线及房企经费阻力较少等考量制分之一，第三季度房企拿地热情不足，复合大多当地政府推地采取措施微小减慢，荒地低价年中高热开始运行。

左图：2022年第三季度全省300城内各终点站和城内市楼房农地另一款和卖出无关当前上半年推移

引：另一款范围按新闻稿时长统计资料，为规划总内外资，下同。一终点站和城内市卖出楼面价上半年样本剔除了福建动迁安置房、专营低收入农地样本。

样本相关联：之食指样本CREIS

各终点站和城内市楼房农地而政府缩量，一终点站和二终点站和城内市楼面价整体减低。据初步统计资料，2022年第三季度，一终点站和城内市之中广州没推地，楼房农地整体而言供应缩量，另一款范围999万平方米，上半年攀升32.1%，颇受福建2021年第三季度卖出为数大制分之一，一终点站和城内市卖出为数上半年攀升76.5%；二终点站和城内市及三四终点站和城内市楼房农地而政府上半年在此期间缩量，其之中二终点站和城内市卖出为数上半年攀升65.0%，三四终点站和城内市卖出为数上半年攀升54.9%。市价特别，优质住宅楼减低带动一终点站和二终点站和城内市楼房农地卖出楼面内外价整体减低，分别上半年减低22.2%和4.2%，三四终点站和城内市卖出楼面价上半年下急跌14.7%。

左图：2016-2022年各季度全省楼房农地流拍和撤牌状况

引：流拍撤牌百余人=（流拍宗时数+撤牌宗时数）/（流拍宗时数+撤牌宗时数+卖出宗时数），2022年第三季度撤牌宗时数没顾虑福建首SP集之中供地因登革热制分之一之暂缓的36宗时住宅楼。

样本相关联：之食指样本CREIS

流拍和撤牌特别，全省楼房农地流拍撤牌百余人仍维持高位，但储蓄相当层面减低。2022年第三季度，全省楼房农地流拍和撤牌住宅楼生产量共计836宗时，颇受荒地低价供地缩量制分之一，流拍和撤牌住宅楼生产量上半年攀升15.6%，流拍撤牌百余人为23.5%，较2021年四季度攀升0.2个微幅。

表格：22个要点和城内市2021-2022年各SP供地楼房农地供应及卖出状况（市本级）

引：2022年首SP流拍撤牌百余人没顾虑福建首SP集之中供地因登革热制分之一之暂缓的36宗时住宅楼，成都样本为截至3同月31日卖出样本。

样本相关联：之食指样本CREIS

截至2022年3同月31日，22个要点和城内市之中沈阳、福建等18个和城内市已公布首SP集之中供地，无锡触发首SP供地“先于申请人”Mode，沈阳首度发行二SP先于申请人新闻稿。土拍规则“化繁为简”，降门槛、里斯利润，摇号/抽中基本成标配，里斯升大企业拿地尽早（具体参见不定期《22城内诞生集之中拍地期，八大各不相同之处看低价趋势！》）。

供地为数特别，2022年已发行首次供地的18城内之中，合计供地范围较上次首SP攀升53%，其之中，除阜阳、福建和深圳内外，其余15个和城内市另一款范围内外有各不相同层面攀升，究其原因，一特别是颇受低价下行线及房企经费阻力制分之一，当地政府在推地为数上健持行事态度；另一特别，从“两集之中”方针来看，一小和城内市相应供地SP，由上次的“分三批供地”改成“分四批供地”，一定层面上分散了各SP供地范围。

卖出特别，沈阳、福州、阜阳、青岛、福建、武汉、重庆、成都和福建其间未完成或一小未完成首SP集之中供地，卖出量缩价涨。颇受供地缩量制分之一，8个和城内市卖出范围较2021年首SP内外显现出来大大的下降，整体而言攀升75%；一小和城内市大大降低优质住宅楼供应采取措施，带动卖出楼面价上行，9城内平内外卖出楼面价较2021年三SP里斯升40%，较上次首SP减低21%。

各不相同和城内市乏善可陈发挥作用微小，与2021年三SP相对，沈阳、阜阳、福建等和城内市低价乏善可陈相对很差，广告投放达少于住宅楼分之一比小幅里斯升，成交卖出住宅楼分之一比和流拍撤牌百余人微小攀升；福州低价热度不及先于期，青岛低价延用高热战局，但储蓄相当层面减低；武汉成交卖出住宅楼分之一比相当层面下降，但流拍撤牌百余人小幅里斯升。拿地大企业特别，去年以来低价拿地主力依旧为国纳斯达克公司及小一小经费流动性很差的头部民企，拿地态度整体而言弱行事。

整体而言来看，2022年第三季度，大多当地政府推地调子减慢，房企拿地仍弱行事，多重考量下300城内楼房农地而政府为数微小缩量，荒地低价维持高热战局，流拍撤牌百余人即使如此健持高位。一终点站和二终点站和城内市大大降低优质住宅楼供应采取措施，卖出楼面价整体减低，三四终点站和城内市卖出楼面价下降。“两集之中”土拍规则建模下，各地土拍乏善可陈发挥作用，一小和城内市竞拍热度相当层面减低。

（五）开发内外资：建筑业开发内外资小幅减低，房企顺利未完成经费上半年由涨转急跌

左图：2014年至2022年2同月建筑业和楼房据统计资料开发内外资及其上半年增长速度

样本相关联：旅游局，之食指样本CREIS

各地“健交付给”阻力下，在建工程内外资对建筑业开发内外资仍成型一定支撑，2022年1-2同月，全省建筑业开发内外资额为1.4万亿元，上半年减低3.7%，增长速度较2021年年平均在此期间拉大。其之中，楼房开发内外资额为1.1万亿元，上半年减低3.7%，分之一建筑业开发内外资所需量为74.3%。

左图：2015年至2022年2同月全省房企顺利未完成经费上半年增长速度及2022年1-2同月各项经费相关联上半年增长速度对比

样本相关联：旅游局，之食指样本CREIS

1-2同月房企顺利未完成经费上半年由涨转急跌，各项经费相关联上半年内外攀升，大企业经费阻力不减。2022年1-2同月，建筑业开发大企业顺利未完成经费为2.5万亿元，上半年攀升17.7%，上半年由涨转急跌。其之中，欧美国家利息为0.4万亿元，上半年攀升21.1%，分之一顺利未完成经费的所需量为16.3%。自筹经费为0.8万亿元，上半年攀升6.2%，分之一比为30.9%。如数及先于收款为0.8万亿元，上半年攀升27.0%，分之一顺利未完成经费的所需量为31.9%。一个人信贷利息为0.4万亿元，上半年攀升16.9%，分之一顺利未完成经费的所需量为16.4%。

2022年之华南区域建筑业低价趋势展望

（一）经济发展及方针生态环境：“稳减低”能够下，宏观方针原定将有利于反败为胜

经济体制发展特别，第三季度要务经济发展年中丧失，各宏观当前乏善可陈稳之中向好，但微观主体经营仍面对着较少困难。去年两会当地政府工作报告将年平均经济发展减低能够设定在5.5%近，是低价先于期的少于，面对欧美国家内外复杂多变的宏观生态环境以及欧美国家登革热长时间，2022年要务经济发展下行线阻力即使如此较少，“稳减低”视为第一要务。去年以来之的中央及各部委多次忽略货币方针要尽早应对，新增利息要健持适度减低，全力印发对低价有利的方针、草百余人印发膨胀性方针，转化成非常强的全力接收器，原定没来降准降息仍有一定空间。

表格：2022年第三季度建筑业宽松方针梳理

样本相关联：之食指研究院中心等编纂

方针管控特别，2022年以来之的中央多次忽略默许合理低收入无所需拘押、防范一触即发房企风险，各部委亦全力表格态拘押反腐接收器，如满足低价主体合理融资无所需、不扩大建筑业税收改革试点和城内市等。各地当地政府分阶段因城内施策，据不实质上统计资料，第三季度60余城内发行建筑业无关方针微百次，主要限于针对性放松限购方针、降低首付比例、发放购房支出、降低房贷利百余人、暂缓限售、为房企里斯供经费默许等特别，供无需两尾端同时反败为胜，并向无所需尾端侧重，其之中信阳分阶段之的中央决定，印发限于覆盖范围最广、方针采取措施较少的“19条”倡导，为其他和城内市里斯供了借鉴试验性。

意味着，在内外部不平衡性不确定性考量剧增及欧美国家登革热长时间背景下，要务经济发展下行线阻力即使如此较少，“稳减低”视为去年经济发展工作的重之中之重，不管就是指稳经济发展还是防范风险的角度看，去年建筑业的平衡都至关极为重要。原定二季度平衡建筑业低价的方针将年中印发，如大企业尾端大大降低房企纾困采取措施，帮扶有价值的大企业总算；无所需尾端全面默许合理低收入无所需拘押，大大降低抵押默许采取措施，适度修正限购、限贷等方针，促进的销售消退，打破地产僵局。

（二）低价趋势：原定二季度的销售为数上半年在此期间下行线，热点和城内市低价或首度丧失

左图：2021年3同月以来李兆基实地调查颇投票者计划购房时长分布

样本相关联：之食指实地调查，之食指样本CREIS

短期来看，购房无所需并没消失，抵押生态环境和管控方针年中加强下，购房者先于期和李兆基热诚月内迅速企稳，二季度全省楼盘的销售为数上半年跌幅月内拉大，但低价丧失调子仍有赖登革热的有效防疫和方针的反败为胜层面。意味着低价整体而言热诚尚没微小丧失的状况下，各地因城内施策或有利于知悉，原定无所需尾端和粮食供应尾端方针齐反败为胜稳低价、防风险，复合登革热防疫月内获取全力敏感度，李兆基精神状态或迅速企稳，低价交割为数上半年月内探底修整，二季度上半年跌幅或相当层面拉大（根据之食指李兆基实地调查样本，去年以来计划半年内购房的颇投票者分之一比年中里斯升，方针敏感度显现后，这一小无所需或迅速拘押）。苦闷情形下，二季度当前和城内市消退，并带动要点区域三四终点站未完成筑底，年之中实现全省企稳；苦闷情形下，二季度无所需年中低迷，年之中低价才未完成筑底，年末缓慢丧失。

原定无所需丧失后大企业新开工尽早月内储蓄加强，内外资增长速度延用减慢战局。房企的开工全力性丧失有赖无所需尾端的拘押调子，房企经费阻力、荒地缩量等仍是限制大企业开工的极为重要考量。大多当地政府“健交付给”阻力下，建筑设计内外资或健持在较高水平，但对整体而言内外资的支撑采取措施在减慢；荒地购置费上半年短暂下降后（1-2同月减低11.3%）仍面对着回调阻力，二季度建筑业开发内外资增长速度或延用减慢战局。

年平均来看，全省建筑业低价的销售为数回落，新开工为数延用相应战局，开发内外资小幅减低。意味着购房者李兆基热诚有待修整，年末楼盘的销售为数上半年跌幅或微10%，年末低价迅速丧失，但难改年平均的销售为数回落战局。粮食供应尾端来看，一特别，“健交付给”决定下，建筑设计内外资仍将对开发内外资产生一定支撑；另一特别，荒地卖出为数缩量下，新开工为数延用相应战局，荒地购置费年平均攀升阻力较少，内外将一定层面上陷入困境内外资额。另内外，2022年健障性专营低收入的加速建设工程，或对建筑业开发内外资成型一定补充，中心等各制分之一考量，原定年平均建筑业开发内外资额小幅减低。

左图：2022年3同月各北京队和城内市和各区域购房者李兆基尽早状况

样本相关联：之食指实地调查，之食指样本CREIS

根据2022年3同月之食指实地调查样本，购房尽早随着和城内市跃迁的攀升描绘出逐步攀升的趋势，其之中一终点站购房尽早三高，有48%的颇投票者购房尽早要强上同月。各区域之中，长江三角洲区域购房尽早强烈，有45%颇投票者购房尽早要强上同月。随着方针敏感度的有利于显现，热点区域的低价或首度丧失。

一终点站和城内市：登革热想得到有效管控后，伴随着粮食供应尾端的加强，低价丧失调子或较快。去年3同月，登革热的长时间一定层面上再加了沈阳、福建等和城内市低价的丧失调子，特别是福建，随着登革热想得到有效防疫以及粮食供应尾端大幅放量，天和低价丧失调子或非常微小；深圳低价活跃度很低，市价相应战局延用（二手房指导价上调或对市价相当层面修整），天和短期卖出为数或仍正处于相对高位，但2021年年末深圳低价下行线时长较更早，天和卖出为数可数较低，二季度上半年跌幅或将拉大，并月内转增。意味着广州天和低价存在企稳似乎，二季度月内有利于丧失。

二终点站和城内市：原定二季度一小东部及之西部当前二终点站和城内市低价企稳并迅速丧失。意味着二终点站和城内市整体而言活跃度不高，究其原因，第一，颇受登革热长时间制分之一，一小和城内市低价丧失调子被再加，如镇江；第二，房企推盘全力性不高，一小和城内市粮食供应量不足，特别是优质项目入市量很低，导致一小无所需入市全力性不高，如杭州、成都等和城内市；第三，去年以来一小和城内市方针默许采取措施大大降低，但方针尚无需时长显效，如信阳；第四，大多数二终点站和城内市方针建模采取措施弱弱，低价仍正处于深度相应期中。中心等来看，二季度，随着登革热想得到有效管控，热点和城内市天和供应尾端存在加强先于期，一小东部及之西部当前二终点站和城内市低价月内迅速企稳丧失，弱二终点站和城内市低价丧失调子或较慢。

左图：2020年以来长江三角洲区域、东莞三四终点站和城内市建成商品楼房卖出范围上半年推移

样本相关联：之食指样本CREIS

三四终点站和城内市：整体而言面对着较少相应阻力，长江三角洲区域、东莞一小热点三四终点站和城内市低价可能首度企稳。2021年年末，长江三角洲区域和东莞三四终点站和城内市颇受管控方针加码等考量制分之一，低价在年之中其间进到相应连接处，其之中一小和城内市如东莞、佛山、湖州、金华等在3同月或4同月卖出为数上半年即转负，低价相应较更早，这一小和城内市基本面很差，随着方针敏感度的有利于显现，低价月内首度企稳并年中丧失。对于大多数三四终点站和城内市来说，短期低价相应战局难改，一特别，在意味着生态环境下，购房者李兆基热诚仍无需一段时长丧失；另一特别，前期低价存在一定无所需透支，无所需拘押调子整体而言减慢；一小和城内市储藏量弱高亦对李兆基精神状态导致陷入困境。

2022年房企经营策略建言

2022年1-3同月，TOP100房企的营收内外值为162.6亿元，上半年攀升47.2%；其之中的营收微千亿房企2家，较上次的大增大3家；微百亿房企46家，较上次的大增大30家。TOP100房企利益的营收内外值为119.5元，利益的销售范围内外值为85.1万平方米，上半年分别攀升47.6%和48.1%。

从拿地状况来看，2022年1-3同月，TOP100大企业拿地总额2271.6亿元，拿地为数上半年攀升59.3%，其之中，前50家大企业之中一半以上大企业为纳斯达克公司或国企，前100家大企业之中近百七视为纳斯达克公司或国企。

左图：近百一年建筑业行业证券偿还、的海内外偿还发行状况

样本相关联：Wind，之食指研究院中心等编纂

证券偿还、的海内外偿还发行总额明显攀升，证券偿还分之一比里斯升。2022年1-3同月，证券偿还发行总额1101.81亿元，上半年攀升36.2%；的海内外偿还发行121.1亿元，上半年大大的下降90.1%。从结构来看，证券偿还融资分之一比61.3%，上半年减低32.4个微幅，视为房企信贷类融资的主要渠道。

房企面对着偿偿还高峰。截至2022年3同月31日，一年内到期的证券偿还存款4656.4亿元，的海内外偿还存款3308.6亿元，合计7965.0亿元。

表格：一年内到期的待偿信贷存款统计资料

引：*的海内外偿还按2022年3同月31日汇百余人扯算为韩圆。统计资料时长截至2021年3同月31日。

样本相关联：Wind，之食指研究院编纂

整体而言来看，2022年第三季度，建筑业低价的销售为数尚没实质上筑底，大企业经费回笼仍颇受限；大企业融资尾端虽有加强，但经费非常倾向于国纳斯达克公司，民企经费阻力不减，面对意味着的偿偿还高峰期，一特别，当地政府方针尾端仍无需给予默许，另一特别，大企业仍无需紧抓方针窗口期，把握要点和城内市低价丧失调子，全力营销回笼经费。

内外资尾端，大企业应稳健经营、审慎拓储，同时复盘和建模和城内市结构，在分之一有优势区域优质住宅楼另一款量减低的当下，实现“腾笼扯禽”为没来高质量发展奠定基础。

除此之内外，探求新的发展Mode下，建筑业开发大企业持续发展服务商或是必然趋势，代建、商业货运、物业管理服务等或是极为重要方向。

表格：2022年第三季度之的中央及大多建筑业无关方针（一小）

资料相关联：之食指研究院中心等编纂

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